Maailmantalouden ennustajat saivat uuden murheen Brexitistä. Kansainvälisen valuuttarahaston pääjohtaja valitteli, että tämän johdosta rahasto ei voinut ensimmäisen kerran kuuteen vuoteen nostaa kasvuennustettaan maailmantaloudelle, vaan täytyi jälleen kerran laskea sitä. Eropäätös on kuitenkin vain ensimmäinen askel prosessissa, jonka taloudelliset vaikutukset ratkeavat myöhemmin.
Päätös erota EU:sta ei sinällään ratkaissut talouspolitiikan suuntaa. Toistaiseksi on lähinnä lyöty lukkoon, että maa vetäytyy EU:n poliittisesta päätöksenteosta. Missä määrin tällä on taloudellisia vaikutuksia, ratkeaa tulevissa neuvotteluissa.
Toisessa ääripäässä on mahdollisuus, että Britannia säilyy osana yhteismarkkinoita ja noudattaa sääntöjä, joiden laatimiseen se ei enää pysty vaikuttamaan. Toisessa ääripäässä maa rakentaa muuria muuta maailmaa vastaan, ja viitoittaa tietä globaalin vapaakauppajärjestelmän romahtamiselle.
Vaikka kovin paljon ei ehkä ole muuttunut, kun pöly lopuksi laskeutuu, epävarmuudella on jo nyt ollut selkeä vaikutus. Kansanäänestystä edeltävänä vuotena investointien kasvu on hyytynyt.
Äänestyksen jälkeen luottamus talouteen on tippunut lisää.
Vastapainona kasvaneelle epävarmuudelle ovat keskuspankin elvytystoimet ja reippaasti heikentynyt punta. Näiden avulla brittitalous välttänee välittömän romahduksen.
Kun heikompi punta avustaa Britannian vientiä ja syö ostovoimaa, maa jarruttaa muuta maailmantaloutta. Suora vaikutus on kuitenkin koko maailmantaloudelle pahimmillaan prosentin kymmenyksiä. Euroalueelle vaikutus on lähtökohtaisesti suurempi. Kun euro on Brexitin jälkeen heikentynyt muita valuuttoja vastaan, kauppapainoisesti Euro ei kuitenkaan ole vahvistunut, eikä siten tältä osin vientinäkymät synkentyneet. Talouselämän luottamus euroalueella ei näytä kärsineen.
Sillä, miten taloussuhteet Britannian kanssa kehittyvät, on suhteellisesti pienempi merkitys muulle EU:lle. Muun EU:n talous on viisi kertaa suurempi kuin Iso-Britannian. Siten, jos näiden välisen kaupan häiriintyminen nakertaisi Britannian BKT:ta peräti viidellä prosentilla, vaikutus muun EU:n BKT:hen olisi prosenttiyksikön luokkaa.
Suurempi kysymys on poliittiset seuraukset EU:n ja euroalueen kehitykselle. Lyhyellä tähtäimellä yhteinen vihollinen näyttää pikemmin yhdistäneen muita. Monissa maissa mielipidetiedustelut kertovat EU:n kannatuksen kasvaneen Brexitin jälkeen. Uutisvirta Isosta-Britanniasta lähivuosina talouden takertelusta ja poliittisesta riitelystä EU:n asettamista kovista ehdoista, tuskin kannustaa seuraamaan esimerkkiä.
Roger Wessmanin kirjoittama artikkeli on julkaistu kokonaisuudessaan Osakesäästäjien Keskusliiton Viisas Raha -lehdessä. Kymmenen kertaa vuodessa ilmestyvän sijoitusalan aikakauslehden saat liittymällä Osakesäästäjien jäseneksi tämän linkin kautta.